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Il Ritorno del Torello?
19/07/2012 16:47

I mercati stanno cercando di mantenere un’intonazione positiva anche nella giornata odierna, dopo che SP500 ieri ha raggiunto il massimo del 3 luglio scorso ed oggi avrà il suo bel daffare a superarlo.
Se ci dovesse riuscire, si aprirebbe la strada verso il bordo superiore del canale rialzista che guida il movimento di recupero partito ad inizio giugno. Tra qualche giorno questo bordo superiore transiterà in area 1.415-1.420, che è l’area dei massimi di quest’anno, raggiunta nell’ormai lontano mese di aprile. Evidentemente il ritorno su quei livelli ci obbligherebbe ad archiviare definitivamente l’orso primaverile e ad ammirare nuovamente il torello che ha scalpitato per tutto l’inverno scorso.
Una prospettiva che fa un po’ a pugni con i dati economici che giungono quotidianamente e con le previsioni degli uffici studi delle banche d’affari e delle più autorevoli istituzioni finanziarie mondiali, che ci parlano invariabilmente di rallentamento economico in atto. Una prospettiva però che assomiglierebbe a quel che abbiamo visto alla fine dello scorso anno, quando, nell’incredulità generale, il mercato mise a segno un lungo rally dovuto esclusivamente all’allagamento monetario praticato dalla Federal Reserve ed alimentato poi anche dall’operazione LTRO della BCE.
I mercati si nutrono di aspettative, e queste possono tranquillamente fare a pugni con la realtà. Spesso queste aspettative anticipano inversioni significative dell’economia reale, altre volte riescono a nascondere momentaneamente magagne che prenderanno il sopravvento solo al termine del rally. Comunque sia chi opera deve farsi le giuste domande, ma non deve farsene troppe e soprattutto deve farsene una per volta.
La domanda che ci facciamo oggi è questa: riuscirà SP500 a superare l’ostacolo dell’area di resistenza tra 1.370 e 1.375?
Le probabilità a mio parere sono a favore del no, almeno per ora. E’ assai probabile che oggi e domani il mercato venga un po’ fiaccato dalle prese di beneficio. Ma la prossima settimana potrebbe farci rivedere la forza del torello, specie se dovessero trovare qualche conferma le attese di nuovi allentamenti monetari.
Intanto il nostro Parlamento ha approvato definitivamente e senza troppe discussioni due provvedimenti di ratifica di trattati UE, il Fiscal Compact ed il nuovo fondo salva-tutto ESM, che avranno tremende ripercussioni sulla vita degli italiani per i prossimi 20 anni. Il governo esulta. I giornali non ne parlano. Io cercherò di farlo nel commento di domani.

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Pierluigi Gerbino - P. Iva 02806030041
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