LA PAUSA SI ALLUNGA

11/12/2024 09:30

Sembra partita lunedì una fase di riflessione dei mercati azionari occidentali, dopo la lunga corsa al rialzo, ricca di massimi storici per gli indici USA e per il Dax tedesco, che ha caratterizzato a seconda metà di novembre e la prima settimana di dicembre.

La seduta di ieri ha visto il secondo ripiegamento consecutivo degli indici americani ed europei. Se lunedì la scommessa degli operatori francesi su una rapida soluzione della crisi di governo aveva permesso una seduta positiva all’indice francese e a Eurostoxx50, che è molto ricco di titoli francesi, ieri è arrivata la caduta delle illusioni, a causa delle difficoltà che ancora stanno bloccando la crisi di governo. Così in Europa tutti i principali indici hanno collezionato una seduta negativa.

Non spaventa l’entità del ribasso, ovunque assai inferiore al punto percentuale, con il solo indice Cac andato oltre (-1,14%), annullando del tutto l’euforia prematura di lunedì.

Neppure sorprende che dopo tanto rimbalzo l’Europa si sia unita ai segnali di moderazione provenienti da Wall Street. Il lungo ed insistito recupero dai minimi di novembre aveva portato eccessi rialzisti sui grafici orari di tutti i principali indici e sul Dax tedesco aveva evidenziato una situazione di ipercomprato piuttosto forte anche sul grafico a cadenza giornaliera.

Del resto, anche a Wall Street la settimana si è aperta sottotono e ieri è proseguita col medesimo umore di lunedì. SP500 (ieri -0,3%), dopo aver chiuso già lunedì il gap rialzista creatosi nell’euforica seduta del 4 dicembre, ha continuato a ripiegare verso la media mobile a 20 sedute, che si sta appiattendo ed ora passa una manciata di punti sotto quota 6.000. Può darsi che l’indice voglia tornare a testarla, come già fece col calo di 4 sedute dal 12 al 15 novembre, quando corresse l’esplosione di esultanza rialzista che i mercati mostrarono dopo la vittoria elettorale di Trump. Allora il sofferto test della media a 20 sedute, che si ripeté per 4 sedute, produsse la convinzione necessaria ad intraprendere una nuova gamba rialzista di 3 settimane, che produsse ben 7 massimi storici e livelli di eccesso rialzista simili a quelli raggiunti al culmine della festa elettorale.

Le due sedute di ribasso di questa settimana hanno ovviamente provveduto a far rientrare gli eccessi in modo evidente, anche se il momentum rimane favorevole. Ragione per cui non mi stupirei che il mercato USA decidesse di fermare la correzione fin da subito per riprendere immediatamente il rally, magari grazie alla buona salute di alcune magnifiche. Ieri hanno brillato Tesla (ancora… guarda un po’ il caso…) e Alphabet, per l’annuncio del nuovo chip quantistico. Va detto però che, nonostante l’indice Mag7 ieri sia salito (+0,9%), non tutte le magnifiche sono in forma, perché Nvidia vive un momento negativo per colpa dell’indagine dell’Anti-trust cinese, ed anche ieri è scesa (-2,8%), come già lunedì, e ben più dell’indice Nasdaq100 (-0,34%).

Intanto l’oro sembra voler rialzare la testa e guardare di nuovo in direzione del suo massimo storico, mentre il petrolio è incerto come tutte le diplomazie del mondo sulle conseguenze delle novità siriane. Il Bitcoin infine continua a cincischiare sotto quota 100.000 $ dopo aver illuso di avere la forza di lasciarsela alle spalle.