LA RIBOLLITA SPECULATIVA

26/01/2023 09:15

Chi ieri ha osservato a fine giornata i livelli dei principali indici rispetto alle sedute precedenti, ha constatato chiusure quasi simili a quelle di martedì e di lunedì scorso: una manciata di punti di differenza sia per SP500 che per Eurostoxx50. E, ovviamente, variazioni percentuali inesistenti. E’ come se la giornata di martedì e quella di ieri non avessero prodotto alcun movimento.

Ma se si gratta via la crosta immobile dei valori di fine seduta per guardare alle oscillazioni intraday, si constata invece una notevole agitazione, che ieri è addirittura esplosa in una seduta dai due volti. Una forte scivolata ha agitato la mattinata ed il primo pomeriggio europei, con perdite su Eurostoxx50 di quasi un punto percentuale, mentre il future su SP500 mostrava cali superiori. All’apertura di Wall Street l’indice SP500 ha incorporato il calo con un gap ribassista notevole ed ha esteso il ribasso per oltre un’ora, arrivando a perdere fino a -1,7% poco dopo le 16,30. A spaventare sono state le trimestrali in chiaroscuro, anzi più scuro che chiaro, di alcuni big, tra cui Microsoft e Texas Instruments, che hanno comunicato una visione pessimista sul primo trimestre 2023, e Boeing, che ha registrato una inattesa perdita nel quarto trimestre 2022. Credo abbiano anche pesato i timori di escalation della guerra in Ucraina, scatenata dagli invii futuri di armi pesanti da parte della NATO.

Ma quando la seduta sembrava avviarsi verso un significativo ribasso, ecco la svolta, innescata, nientemeno che dalla banca centrale del Canada. Alle 16 è arrivata infatti la notizia di un aumento dei tassi ufficiali da 0,25% da parte della BOC, come previsto, ma la sorpresa è stata l’annuncio che probabilmente il ciclo di inasprimento monetario verrà fermato, dato che l’inflazione si sta stabilizzando e dovrebbe scendere notevolmente nel corso del 2023. I canadesi hanno spiegato che è meglio attendere senza ulteriori rialzi per valutare gli effetti di quelli già attuati, ed evitare di stringere troppo le condizioni monetarie.

E’ proprio quel che i mercati vorrebbero sentire anche da FED e BCE. Finora nessuna banca centrale aveva osato sfidare la narrazione aggressiva delle due principali banche centrali del mondo. Ma ora ecco che finalmente ce n’è una che esce dal coro dei falchi per cantare una melodia da colomba.

C’è voluto solo qualche minuto per imbastire una narrazione speculativa rialzista ed innescare il recupero dei listini, basandolo sulla speranza che la BOC abbia aperto una strada che percorreranno anche FED e BCE.

Così la parte finale della seduta europea e tutta la seconda parte di quella americana sono state rianimate dalla voglia di recupero, e quel che alle 16,30 sembrava un calo irimpressionante è stato praticamente annullato.

La pressione speculativa rialzista ha così fatto nuovamente vedere l’entusiasmo che si è visto lunedì scorso e gli indici si sono nuovamente avvicinati ai massimi di inizio settimana, con tanta voglia di superare le resistenze che li trattengono, che per SP500 è il livello di 4.040 e per Eurostoxx50 è quota 4.197.

Oggi, dopo la ribollita rialzista di ieri, probabilmente gli indici tenteranno l’assalto a queste resistenze per estendere ulteriormente il rialzo partito nella prima settimana di questo 2023, che a tutti i costi si vuole diverso dal lugubre 2022.

Riusciranno i nostri eroi? Mah….

Sembra che continuino a mettere il carro davanti ai buoi, sottovalutando l’ostinazione di Powell e Lagarde. Magari a quota 4.100 l’indice SP500 potrà anche arrivare questa settimana, ma la prossima arriveranno le riunioni ed i comunicati sui tassi ufficiali di FED (mercoledì 1 febbraio) e BCE (giovedì 2 febbraio). E lì vedremo se l’euforia verrà mantenuta.